Разделы сайта

Практический расчет по определению рыночной стоимости предприятия по техническому обслуживанию автомобилей методом дисконтирования денежных потоков с учетом основных видов рисков.

Запасы.

В последнем отчетном году в запасах предприятия наибольший удельный вес – 82% занимают запасные части.

Одним из показателей эффективности использования запасов является коэффициент оборачиваемости запасов.

Далее по группам запасов:

Автомобили.

В анализируемом периоде наблюдается увеличение коэффициента оборачиваемости, что свидетельствует о уменьшении времени, необходимого для превращения средств, вложенных в запасы, в реальные деньги. Период оборота автомобилей в среднем составляет от 2 до 22 дней.

Запасные части.

В анализируемом периоде наблюдается снижение коэффициента оборачиваемости, что свидетельствует об увеличении времени, необходимого для превращения средств, вложенных в запасы, в реальные деньги. Период оборота запасных частей в среднем составляет 70 дней.

Анализ финансового состояния.

Анализ финансового состояния ОАО «Автоцентр» включает в себя анализ бухгалтерских балансов и отчетов о финансовых результатах оцениваемого предприятия за прошедшие периоды в целях выявления тенденций в ее деятельности и определения основных финансовых показателей. Данные показатели были сопоставлены с соответствующими показателями фирм и предприятий, выпускающих аналогичную продукцию. Это позволило оценить относительное финансовое положение данной фирмы.

Результаты финансового анализа непосредственно влияют на прогнозирование доходов и расходов фирмы; на определение ставки дисконта, применяемой в методе дисконтного денежного потока; на величину мультипликатора, используемого в методе рыночных сравнений.

Анализ финансового состояния фирмы включал изучение годовых и квартальных финансовых отчетов (балансы и отчеты о финансовых результатах) за 1999 -2000 года, проведение корректировки их некоторых статей, расчет ряда основных финансово-экономических показателей, таких как коэффициент ликвидности, отношение собственного оборотного капитала к выручке, соотношение собственного и заемного капитала, отношение выручки к активам и т.д.

Анализ основывался на финансовой информации и данных по операциям. В ходе настоящего исследования была проведена частичная инвентаризация активов и, исходя из ее результатов, были внесены соответствующие поправки в балансовый отчет на 1 января 2002 г. и отчет о финансовых результатах за 2002 г.

Данный анализ носит ограниченный характер, поскольку финансовые отчеты были использованы только за три года, а также высокие темпы инфляции затрудняют ретроспективный анализ даже при пересчете рублевых сумм в доллары.

Анализ баланса.

Активы баланса ОАО «Автоцентр» постоянно увеличиваются. Вместе с тем, очевидно, что бухгалтерская стоимость активов не соответствует их рыночной стоимости.

1. Основные средства фирмы отражены в балансе по затратам на из приобретение с учетом переоценки по нормативным коэффициентам. Субъективный характер коэффициентов и механическое их применение приводит к значительному отклонению остаточной балансовой стоимости от реальной рыночной.

2. Нематериальные активы, включенные в баланс, на наш взгляд не обладают существенной рыночной стоимостью, и их стоимость была принята равной нулю.

По скорректированному балансу общие активы фирмы составили 40 472 тыс. руб. На здание и оборудование приходилось 22,22 %, на текущие активы – 74,26 %, из них на производственные запасы – 1,6 %, на товары – 47,68 на дебиторскую задолженность – 25,45 %, на денежные средства – 0,7 %.

Анализ отчета о финансовых результатах.

В целях определения денежного потока пересчет данных о финансовых результатах был произведен не по оплаченной покупателем продукции, а по отгруженной.

Анализ финансовых коэффициентов.

Динамика коэффициентов платежеспособности свидетельствуют об устойчивой платежеспособности оцениваемой фирмы.

Таблица 3

№№

п/п

Наименование показателя

Величина показателя

2000 г.

2001 г.

2002 г.

1

Коэффициент текущей ликвидности

норма 1,00

показывает достаточность оборотных средств для своевременного покрытия краткосрочной кредиторской задолженности.

1,02

1,01

1,03

2

Коэффициент обеспеченности собственными средствами

норма 0,1

показывает, что предприятие испытывает финансовую неустойчивость вследствие недостатка собственных оборотных средств.

0,01

0,01

0,03

3

Коэффициент утраты платёжеспособности

норма 1,00

1,04

Перейти на страницу: 1 2 3 4

Другое об экономике

Внешнеэкономическая деятельность России
Конец XX — начало XXI века является периодом формиро­вания новой системы мирового хозяйства со свойственной ей ие­рархией тех или ин ...

Акционерные общества - понятие, сущность, структура и отличие от ООО
В начале 90-х годов во времена перестройки в народном хозяйстве бывшего СССР появились первые признаки многоукладной экономики. Наряду с пре ...

Становление различных систем регулирования капитализма
В первой половине 70-х годов капиталистический мир вступил в полосу кризисных потрясений. Особенно интересно развивался этот кризис в Японии, ...

Экономическая мысль древневосточных обществ
В условиях осуществляемых в России социально-экономических реформ изучение истории экономических учений в процессе подготовки специалист ...